تحليل بنيادي ملي مس ايران
در خصوص مفروضات جدول فوق بايد به چند نكته توجه داشت:
1 - حجم فروش محصولات در سه دوره پيش‌بيني تحليلي بدون تغيير نسبت به بودجه 89 در نظر‌گرفته شده اند.
2 - قيمت كنسانتره مس، مفتول، اسلب، ته پاتيل و كنسانتره موليبدن در تخمين روند آتي به تناسب رشد قيمت جهاني كاتد مس افزايش يافته است. شايان ذكر است يك مطالعه اجمالي بر روند همبستگي قيمت محصولات مورد اشاره با قيمت كاتد از ضريب همبستگي بيش از 8/0 حكايت دارد. بنابراين سناريوي تغيير آتي قيمت اين محصولات همگام با روند نرخ مس منطقي خواهد بود.
3 - قيمت ساير محصولات در پيش‌بيني روند آتي (كنستانتره طلا و نقره، اسيد سولفوريك، سنگ سولفور و...) بدون تاثير پذيري از تغييرات احتمالي قيمت‌هاي جهاني در آينده معادل بودجه 89 در نظر‌گرفته شده است.
4 - نرخ تبدیل‌دلار در كليه سناريوهاي تحليلي معادل 10هزار ريال است. اكنون به جدول شماره دو توجه كنيد كه درآن پيش‌بيني تحليلي از سود زيان طي سه سال مالي در كنار بودجه 89 حسابرسي شده شركت ارائه شده است.
در خصوص ارقام جدول شماره دو بايد به چند نكته توجه داشت:
1 - بهاي تمام شده كالاي فروش رفته در بخش مواد مستقيم و دستمزد در پيش‌بيني تحليلي 89 مطابق پيش‌بیني بودجه شركت لحاظ شده است. اما هزينه سربار در كليه دوره‌ها با لحاظ كردن آزاد‌سازي نرخ انرژي (رشد چهار برابري اين هزينه نسبت به مقطع كنوني) محاسبه شده است.
2 - هزينه بهاي تمام شده و هزينه‌هاي عملياتي براي سال‌هاي آينده (90 و 91) با نرخ تورم كنوني (10درصد) رشد يافته اند.
3 - هزينه مالي و ضریب اخذ مالیات در برآوردهاي تحليلي مطابق الگوي بودجه حسابرسی شده سال 89 مورد محاسبه قرار‌گرفته است.
حال براي ارزش‌گذاري سهم از مدل تنزيل عايدات آتي (DDM) استفاده مي‌كنيم. با فرض حفظ سياست تقسيم سود 70درصدي در سه سال مالي پيش رو، در نظر‌گرفتن P/E=6 براي ارزش‌گذاري سهم در سال 91 و نرخ تنزيل 20درصدي، ارزش ذاتي فعلي سهم معادل 8198ريال به دست مي‌آيد. شايان ذكر است در نظر‌گرفتن P/E=6 براي ارزش‌گذاري سهم در سال 91 با توجه به قرارداشتن شركت در آستانه بهره‌برداري از طرح‌هاي توسعه مي‌تواند در زمره ارزش‌گذاري‌هاي محافظه كارانه طبقه‌بندي شود. بديهي است كارشناسان با تغيير مفروضات (به ويژه روند آتي قيمت مس) و مدل ارزش‌گذاري مي‌توانند به ارقام متفاوتي در خصوص سودآوري و ارزش ذاتي هر سهم ملي مس دست يابند
مطالب مشابه :
تاثیر قیمت جهانی بر قیمت سهام مس در بازار بورس
در موارد عادي قيمت سهام شركت ملي تاثير قيميت جهاتي بر تغيير قيمت سهام مس بستگي به
137-شرکت ملی مس ایران کجاست؟؟؟
رشد خيره كننده قيمت مس در ماههاي اخير و آن رشد مناسب قيمت سهام شركت هاي توليد كننده مس
تحليل بنيادي ملي صنايع مس ايران
ملي صنايع مس ايران از جمله شركت‌هاي فعال در بورس تهران است كه روند قيمت سهام و سودآوري آن
تاثیر کاهش قیمت مس بر شرکت ملی مس "فملی"
سهام بورس تهران tse تاثير كاهش قيمت مس قيمت كنسانتره موليبدن از صورت‌هاي مالي سال 83 شركت
تحلیل بنیادی شرکت ملی مس ایران
در محاسبه سود و زيان حاصل از تسعير متوجه می شویم در صورتيكه شركت ملي مس قيمت سهام در
تحلیلی از شرکت مس باهنر "فباهنر" FBahonar صنايع مس شهيد باهنر از گروه فلزات اساسي
سهام بورس تهران tse به همين جهت با افزايش قيمت جهاني مس، اين شركت شاهد افزايش قابل ملاحظه
تحلیل بینادی ملی مس ایران برای پنج سال
كاهش شديد قيمت مس با كاهش سوداوري و ارزش سهام مواجه شد. شركت ملي مس شركت مس ايران
تحليل بنيادي ملي مس ايران
تحلیل بنیادی،تکنیکال سهام قيمت كنسانتره مس، مفتول شركت در آستانه
برچسب :
قيمت سهام شركت مس