تحلیل بنیادی وسپه

زیرمجموعه های سرمایه گذاری امید و واحد نهایی بانک سپه به شمار می رود.

معرفی شرکت:

شرکت سرمایه ‏گذاری سپه (سهامی عام) در تاریخ 2/6/70 توسط بانک سپه به صورت سهامی عام تأسیس و از مهرماه همان سال فعالیت رسمی خود را آغاز نمود. شرکت در تاریخ 19/10/1371 در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته و اولین بار سهام آن در تاریخ 26/12/1371 به مبلغ 1300 ریال معامله گردید. مرکز اصلی شرکت در تهران، خیابان آفریقا، خیابان آناهیتا، پلاک 18می‏باشد.

سرمایه شرکت در بدو تاسیس مبلغ بیست میلیارد ریال (شامل تعدادبیست میلیون سهم،به ارزش اسمی هر سهم 1000ریال) بوده که طی چند مرحله به مبلغ 3.588میلیون ریال (شامل تعداد 3.588.000.000 سهم ، به ارزش اسمی هر سهم 1000ریال ) افزایش یافته است.

موضوع فعالیت

موضوع فعالیت شرکت طبق مفاد ماده 2 اساسنامه عبارت است از:

الف- موضوعات فعالیت اصلی عبارت است از خرید، فروش و سرمایه گذاری در اوراق بهادار با رعایت مقررات مصوب سازمان بورس و اوراق بهادار با هدف کسب انتقاع بدون قصد کنترل عملیات شرکت سرمایه پذیر

ب- موضوعات فعالیت فرعی عبارت است از:

1- سرمایه گذاری در سایر موارد از جمله دارایی های فیزیکی، پروژه های تولیدی،پروژه های ساختمانی، فلزات گران بها، گواهی سپرده بانکی و سپرده های سرمایه گذاری نزد بانکها و موسسات مالی و اعتباری معتبر

2- ارائه خدمات مرتبط با بازار اوراق بهادار و نهادهای مالی پس از تائید یاصدور مجوز توسط سازمان بورس و اوراق بهادار از جمله:

1) پذیرش سمت در صندوقهای سرمایه گذاری، صندوق های زمین و ساختمان، صندوقهای پرمخاطره و سایر نهادهای مالی

2) تأمین مالی بازارگردانی اوراق بهادار

3) مشارکت در تعهد پذیره نویسی اوراق بهادار

4) تضمین نقدشوندگی، اصل یا حداقل سود اوراق بهادار

3- سرمایه گذاری و مشارکت در تأسیس نهادهای مالی، بورس ها و بازارهای خارج ازبورس

چشم انداز شرکت:

1- اصلاح ساختار و تركيب پرتفوي: در جهت افزايش بازدهي و كاهش ريسك سبد سهام شركت، نسبت به بررسي و بازنگري پرتفوي شركت با هدف افزايش مشاركت در صنايع برتر و پيشرو كه داراي مزيت نسبي بيشتري هستند و جايگزيني آن با صنايع كم بازده اقدام شده است و اميد ميرود كه طي يك برنامه بلند مدت بهبود كلي در اين امر حاصل شده و افزايش ارزش بيشتري را در سبد سهام بورسي شركت شاهد باشيم.

2- در جهت نيل به اهداف فوق و افزايش مشاركت در صنايع و سهام شركتهاي هدف، تامين نقدينگي از منابع ارزان قيمت و همچنين افزايش سرمايه در دستور كار قراردارد. در همين راستا بررسيهاي لازم جهت نحوه و ميزان افزايش سرمايه، انجام شده است.

3- ارائه خدمات و تسهيلات بيشتر به سهامداران محترم جهت دريافت سود سهام و يا دسترسي به آمار و اطلاعات مورد نياز از شركت و همچنين تسريع و شفافيت بيشتر در اطلاعرساني به بازار سرمايه.

4- کاهش ریسک های غیر سیستماتیک شرکتهای سرمایه پذیر موجود در پرتفوی بالاخص شرکتهای فعال در صنایع معدنی و پتروشیمی همراه با متنوع سازی پرتفوی.

5- تلاش هر چه بیشتر برای کاهش دوره وصول مطالبات ناشی از سود سرمایه گذاری شرکتهای سرمایه پذیر.

ترکیب سهامداران:

سهامدار	سهم	درصد
شركت گروه مديريت سرمايه گذاري اميد-سهامي خاص -	151 M	4.200
شركت سرمايه گذاري مهر-سهامي خاص -	94 M	2.610
شركت سرمايه گذاري توسعه صنايع معدني اميد-سهامي	86 M	2.400
شركت سرمايه گذاري ملي ايران-سهامي عام-	61 M	1.690
شركت سرمايه گذاري وخدمات مديريت صندوق بازنشستگی	44 M	1.230
شركت گروه مالي ملت-سهام عام-	36 M	1.000

بررسی پرتفوی شرکت بر اساس آخرین آمار منتشر شده:

پرتفوی بورسی در خود شرکت و سرمایه گذاری مهر متمرکز است. سرمایه گذاری غیر بورسی شرکت اندک و در حدود 10 میلیارد تومان است و سرمایه گذاری در املاک و مستغلات ، شامل زمین 46950 متری در لوسانات تهران با بهای تمام شده 216 میلیارد ریال و خرید در طی سال های 82 و 83 است.

نام شرکت	تعداد سهام	قیمت روز سهام	ارزش روز
سرمايه گذاري سپه	58,903,680	2,205	129,882,614,400
سرمايه گذاري سپه (حق تقدم)	43,806,811	959	35,045,448,800
معدني وصنعتي چادر ملو	17,084,720	7,225	99,945,612,000
پتروشيمي پرديس	1,104,621	18,534	19,883,178,000
داروسازي فارابي	1,417,000	13,952	23,169,300,000
پتروشيمي خارک	200,000	24,207	4,900,000,000
سيمان کردستان	168,000	15,248	2,595,600,000
جمع	0	جمع سرمایه گذاری مهر

مطابق اخرین پرتفوی شرکت سرمایه گذاری مهر بهای تمام شده کل پرتفوی بورسی این شرکت از 190,824 میلیون ریال به ارزش بازاری بالغ بر 283,534 میلیون ریال رسیده است که رشد 92,710 میلیون ریالی را نشان می دهد در ضمن با توجه به محاسبات انجام گرفته ارش بازار سرمایه گذاری مهر هم اکنون بالغ بر 321،000 میلیون ریال تخمین زده می شود که رشد مناسبی را نشان می دهد.

حال به بررسی پرتفوی بورسی خود شرکت می پردازیم.

همان طور که عرض شد عمده پرتفوی شرکت مربوط به شرکت های سنگ آهنی و پتروشیمی می باشد که با توجه به رشد نسبتا مناسب این دو صنعت طی امسال و در آینده نه چندان دور انتظار بسیار بالایی را از دارایی های شرکت را متصوریم.

نام شرکت	تعداد سهام	قیمت سهام	ارزش بازار
معدني و صنعتي چادرملو	365,711,658	7,225	2,147,751,765,900
پتروشيمي پرديس	39,142,158	18,534	704,558,844,000
مديريت سرمايه گذاري اميد	134,405,480	6,755	813,153,154,000
سرمايه گذاري ملي ايران	167,563,863	3,288	373,018,498,600
ملي صنايع مس ايران	50,954,340	3,796	254,771,700,000
گسترش نفت و گاز پارسيان	50,201,499	9,700	398,042,238,300
سيمان داراب	70,920,213	5,400	392,710,631,400
سنگ آهن گل گهر	68,110,128	9,500	715,156,344,000
پتروشيمي خارک	13,493,085	24,500	322,335,597,500
ارتباطات سيار	2,841,143	42,000	119,328,006,000
گسترش نفت و گاز پارسيان (حق تقدم)	29,149,231	9,000	190,044,617,000
پالايش نفت بندرعباس	25,404,093	12,308	185,653,111,644
مادر (هلدينگ) صنايع پتروشيمي خليج فارس	14,630,000	10,900	144,837,000,000
سرمايه گذاري غدير	69,868,401	4,900	279,473,604,000
سيمان هرمزگان	11,326,939	14,600	165,373,309,400
پتروشيمي فن آوران	5,670,909	25,000	141,772,725,000
مخابرات ايران	40,755,932	2,500	89,663,050,400
پتروشيمي اراک	12,432,955	19,500	167,844,892,500
فولاد مبارکه	31,905,295	5,000	159,526,475,000
سايپا	34,246,745	1,000	34,246,745,000
سنگ آهن گل گهر (حق تقدم)	46,172,085	9,000	415,548,765,000
بيمه ملت	68,553,000	1,761	86,445,333,000
پتروشيمي زاگرس	5,258,098	25,500	113,049,107,000
گروه بهمن	20,043,767	2,200	36,078,780,600
سايپا ديزل (حق تقدم)	29,044,847	0	0
سرمايه گذاري توسعه معادن و فلزات	13,104,978	6,800	78,629,868,000
گروه دارويي سبحان	15,894,644	5,850	75,499,559,000
بانک پارسيان	9,231,169	3,200	23,077,922,500
صنعتي بهشهر	9,561,661	42,379	175,733,767,519
شرکت شهرسازي و خانه سازي باغميشه	9,870,562	3,304	22,741,774,848
سايپا ديزل	11,617,939	913	5,960,002,707
سرمايه گذاري البرز	14,236,869	4,480	49,544,304,120
شهد ايران	12,258,403	4,240	39,717,225,720
گروه بهمن (حق تقدم)	8,826,089	1164	3,212,696,396
سيمان شرق	3,724,488	2,381	8,868,005,928
بانک تجارت	11,789,868	2,458	20,726,587,944
رادياتور ايران	11,003,664	1,059	11,652,880,176
تامين مواد اوليه فولاد صبانور	445,694	17,000	21,839,006,000
سيمان خاش	1,832,426	8,600	13,926,437,600
داروسازي فارابي	8,599,167	3,750	15,048,542,250
بانک ملت	13,653,745	2,400	23,211,366,500
نفت بهران	758,332	32,500	19,337,466,000
کارخانه چيني ايران	8,494,037	7,200	35,674,955,400
کشتيراني جمهوري اسلامي ايران	2,443,750	1,527	2,998,481,250
لبنيات کالبر	983,397	8,743	8,210,498,211
گلتاش	3,829,950	24,891	80,011,485,450
صنايع سرما آفرين	3,512,228	3,800	7,726,901,600
خدمات انفورماتيک	1,844,100	15,288	28,192,600,800
گروه پتروشيمي سرمايه گذاري ايرانيان	4,200,000	1,203	5,052,600,000
مرجان کار	2,092,592	7,577	15,855,569,584
البرز دارو	200,000	9,160	1,832,000,000
بانک پاسارگاد	3,312	2180	6,226,560
گروه صنايع پمپ سازي ايران	1,000	2,262	2,262,000

طبق آخرین گزارش پرتفوی شرکت میزان بهای تمام شده سرمایه گذاری های شرکت از 4,888,890 میلیون ریال در اتهای دوره موجود به ارزش بازاری معادل 10,423,140 ریال افزایش پیدا کرده است که رشد 5,534,250 میلیون ریالی را نشان می دهد در ضمن طبق آخرین محاسبات انجام شده این میزان در حال خاظر به بیش از 12،000،000 میلیون ریال رسیده و روند آینده نیز رشد بیشتر این میزان را نشان می دهد.

تمرکز اصلی پرتفوی شرکت بر سنگ آهن و پتروشیمی است و جایگاه سوم در اختیار سرمایه گذاری امید است و ده سهم اول بیش از دو سوم ارزش پرتفوی شرکت را تشکیل می دهند.

در ضمن همانطور که عرض شد پرتفوی غیر بورسی شرکت بسیار کوچک می باشد و در حدود 10 میلیارد تومان می باشد.

همچنین شرکت از محل فروش بخشی از پرتفوی خود 41،105 میلیون ریال سود شناسایی کرده است و این میزان را در بخش دیگری سرمایه گذاری کرده است.

شرکت در گزارش 6 ماهه خود میزان 53 تومان سود به ازای هر سهم بر اساس سرمایه قدیم خود سود ساخته است که در 6 ماهه حدود 40 درصد آن را پوشش داده است که ناشی از تقسیم سود مجامع شرکت های سرمایه پذیر و قروش بخشی از آن عنوان شده است.

یک بخش اصلی دیگر پرتفوی شرکت که بالغ بر 20 درصد کل سرمایه شرکت محسوب میشود مربوط به سرمایه گذاری در املاک و مستغلات در لواسانات با متراژ 49650 متر مربع است . ارزیابی قیمت منطقه فوق رقمی بین 30 تا 60 میلیون ریال را برای ارزش هر متر مربع این زمین نشان می دهد که بنابراین ارزش روز آن بین 1408 میلیارد ریال تا 2747 میلیارد ریال می باشد که طبق آخرین استعلام از شرکت کارهای نهایی این پروژه رو به اتمام بوده و در گزارشات اتی شرکت لحاظ خواهد شد.

بنابراین با توجه به محاسبات صورت گرفته هم اکنون با سرمایه 3،588 میلیارد ریال شرکت ارزش دارایی های هر سهم با احتساب فروش زمین به 420 تومان رسیده که انتظار تحقق رشد سهم تا سطح 280 تومان در مرحله اول و سپس در میان مدت با توجه به رشد مناسب شرکتهای سرمایه گذاری و تعدیلات حتمی انهاانتظار تحقق قیمت 400 تومان را خواهیم داشت بنابراین تاکید بسیار ویژه ای بر خرید و نگهداری این سهم ارزشمند در میان مدت برای تحقق اهداف مطرح شده را داریم.

تحلیل بنیادی وسپه

مطالب مشابه :

افت 70 درصدی متوسط ارزش هر سهم در بورس

نسخه‎ای برای بهبودی لثه تحلیل‎رفته

سفته بازی چیست و چه کنیم که گرفتارش نشویم ؟

tsetmcبورس تهران صعود با سهام رند

تحلیل بنیادی وسپه

مجموعه سئولات درس بورس واواراق بهادار

ابزارهای مالی وواسطه های مالی