عوامل موثر در تعیین نرخ طلا

در این میان طلا با توجه به ارزش ذاتی، فسادناپذیری، برخورداری از مقبولیت عامه، قدرت نقدشوندگی و هزینه نگهداری پایین از اهمیت بالایی برخوردار است تا جایی‌ که طلا پیشرفته‌ترین پول کالایی در جوامع مختلف بوده و یکی از پشتوانه‌های اصلی همه ارزهاست.
در این ارتباط کشورها هنگام رکود اقتصادی به استفاده از سیاست‌های پولی و مالی انبساطی جهت دستیابی به تثبیت اقتصادی یا خروج از رکود اقتصادی متوسل می‌شوند، این سیاست‌ها علاوه بر تاثیرگذاری بر بخش‌های حقیقی اقتصاد، بر ارزش پول کشور در مقابل سایر ارزها نیز تاثیر می‌گذارد و برای همین است که می‌توان گفت با اتخاذ اینگونه سیاست‌ها که بر تغییرات ارزش پول کشورها تاثیر می‌گذارد بر قیمت طلا و نفت نیز تاثیرگذار است.
عوامل موثر بر قیمت طلا
قیمت طلا نیز مانند هر کالای دیگری تحت تاثیر نیروهای عرضه و تقاضا در بازار است. لیکن با توجه به اینکه طلا یک کالای بسیار حساس و استراتژیک است، عوامل زیادی بر میزان عرضه و تقاضا و بالطبع قیمت آن تاثیر می‌گذارد. مهم‌ترین عوامل اثرگذار (علاوه بر عوامل دخیل در بهای تمام‌شده تولید)، شامل تغییرات ارزش دلار و ذخایر ارزی، تغییرات نرخ بهره بانکی، تورم جهانی، تغییرات قیمت جهانی نفت و وقایع جغرافیایی- سیاسی است. در زیر به طور جداگانه به توضیح هر مورد می‌پردازیم:
1 - ارزش دلار: با توجه به اینکه قیمت‌گذاری طلا در بازارهای جهانی بر مبنای ارز جهانی؛ یعنی دلار صورت می‌پذیرد، تغییرات ارزش دلار مهمترین عامل تاثیرگذار بر قیمت طلا است.
در حال حاضر، با توجه به تاثیرگذاری قابل‌توجه اقتصاد آمریکا بر اقتصاد جهانی، کاهش ارزش پول این کشور به معنی تضعیف اقتصاد جهانی است. در نتیجه ارزش طلا به عنوان وسیله حفظ ارزش بر حسب تمام ارزها افزایش می‌یابد. همچنین، کاهش ارزش دلار باعث کاهش ارزش دارایی‌های دلاری می‌شود، لذا برای حفظ ارزش دارایی‌ها باید به دنبال جایگزینی مناسب مانند طلا بود.
2 - نرخ بهره بانکی: نرخ بهره بانکی در واقع بیانگر میزان سود بدون ریسک قابل پرداخت به سپرده‌های بانکی افراد است. در شرایط کنونی اکثر کشورها بخصوص ایالات متحده و ژاپن و برخی کشورهای اروپایی برای باقی ماندن در کورس رقابت جهانی و تلاش در جهت بهبود اقتصادی، نرخ بهره خود را در حد صفر نگه داشته‌اند، لذا در این شرایط تمايل افراد به سپرده‌گذاري کاهش یافته و در مقابل تمایل به خرید و نگهداری طلا که از ثبات قیمتی مناسبی برخوردار است، افزایش یافته است. این کاهش نرخ به‌خصوص در آمریکا که ارز آن به عنوان ارز جهانی مطرح است به شدت قیمت طلا را حمایت خواهد کرد.
3 - تورم :مقایسه روند تاریخی قیمت طلا و تورم جهانی (شامل قیمت نفت)، نشان دهنده وجود ارتباط مستقیم میان این دو است. باید گفت که نفت و طلا هر دو از کالاهای کمیاب و استراتژیک محسوب می‌شوند و رابطه نزدیکی با تورم جهانی دارند.
4 - وقایع جغرافیایی- سیاسی: طلا همواره کالای منتخب در زمان وجود تشنجات سیاسی است. در زمان افزایش تشنج سیاسی و نظامی بین کشورها مردم و سرمایه‌گذاران به سمت خرید طلا و دیگر فلزات گرانبها حرکت می‌کنند تا مانع از دست رفتن سرمایه خود شوند.
پیش‌بینی قیمت طلا و سکه در هفته‌هاي آتی
همچنان كه براساس آمار مشاهده مي‌شود، قیمت سکه طي 3 هفته گذشته روند صعودی داشته است و در بازار جهانی نیز از ابتدای سال همچنان به روند صعودی خود ادامه می‌دهد. بنابراین انتظار می‌رود که طلا نه تنها در هفته‌هاي آتی، بلکه در ماه آتی نیز بر اساس روند مذکور افزایش قیمت داشته باشد.
دیگر دلایل احتمال افزایش قیمت طلا در هفته‌های آتی علاوه بر روند صعودی طلا
بسياري از كارشناسان سال 2010 را سالي طلايي براي بازار طلا دانسته‌اند. اين افراد با توجه به تزريق 5 هزار ميليارد دلار نقدينگي به اقتصاد جهاني براي مقابله با
بحران اقتصادي و با فرض گرفتن رو به رشد بودن اقتصاد جهان، بروز تورم و در نتيجه افزايش شديد قيمت طلا را طي اين سال پيش‌بيني كرده‌اند. در عين حال بر خلاف انتظار اين افراد اقتصاد كشورهاي غربي حركت مطمئني به سمت احيا نداشته است.
در معاملات روز چهارشنبه قيمت هر اونس طلا در بازارهاي جهاني به 1224 دلار رسيده است كه اين رقم نسبت به روز گذشته يك دلار افزايش داشته است.
با افزايش نگراني‌ها نسبت به اوضاع اقتصادي جهان و خودداري بيش از پيش سرمايه‌داران از سرمايه‌گذاري در بورس‌ها به نظر مي‌رسد سرمايه‌ها به سمت بازار طلا گسيل خواهد شد.
ارز كشورهاي صادر كننده مواد خام در طول فعاليت بازارهاي ايالات متحده امروز (20 آگوست 2010)‌ شديدا با كاهش مواجه شدند، علت اين موضوع به انتشار آمارهاي ضعيف از اقتصاد ايالات متحده بازمي‌گشت كه موجب كاهش ريسك‌پذيري در بازار شد و موجب گرديد كه بازار معاملات سهام به شدت كاهش يابد.
آمارهاي اقتصادي ايالات متحده ضعيف بودند. تحليل Philly Fed منفي شد و در عدد 7/7- قرار گرفت كه بدترين آمار از ماه جولاي سال 2009 به اين سو مي‌باشد. اين آمار نشان‌دهنده ضعف در بخش توليدات كارخانه‌اي مي‌باشد و بخش شرقي ايالات پنسيلوانيا و جنوب نيوجرسي و دلاور را پوشش مي‌دهد. همچنين ميزان آمار اوليه مدعيان بيكاري k12 بار ديگر افزايش يافت و به k500 رسيد. در اين ميان شاخص سهام Dow با منفي 2/1 درصد كاهش در 10291 بسته شد و ارز كشورهاي صادركننده مواد خام را نيز با خود به پايين برد.
نتیجه‌گیری
با توجه به روند صعودی و آرام طلا طی هفته گذشته و انتشار اخبار در مورد افزایش نرخ بیکاری آمریکا و کاهش نرخ دلار آمریکا، پیش‌بینی می‌شود که طلا و در نتیجه بازار آتی در ایران به روند صعودی و آرام خود در هفته آینده ادامه دهد و تعداد معاملات آن نیز به دلیل ماه مبارک رمضان همچنان اندک باشد، بنابراین در این هفته ایجاد موقعیت تعهدی خرید برای متقاضیان معامله در بازار آتی ایران پیشنهاد می‌شود.
قیمت سکه طي 3 هفته گذشته روند صعودی داشته است و در بازار جهانی نیز از ابتدای سال همچنان به روند صعودی خود ادامه می‌دهد. بنابراین انتظار می‌رود که طلا نه تنها در هفته‌هاي آتی، بلکه در ماه آتی نیز بر اساس روند مذکور افزایش قیمت داشته باشد.